Comprar una empresa en concurso de acreedores: cómo se adquiere la unidad productiva

Cuando una empresa en concurso tiene un negocio que funciona, la ley prefiere que ese negocio se venda en marcha a que se liquide pieza a pieza. Para los acreedores vale más, los trabajadores conservan el empleo y el comprador adquiere una actividad con clientes, contratos y plantilla, a un precio que fuera del concurso no encontraría.

Lo que se compra es la unidad productiva: el conjunto de medios organizados para una actividad económica, esencial o accesoria. Se compran los activos, los contratos y la plantilla necesarios para seguir, no las participaciones de la sociedad. La sociedad concursada se queda con el dinero del precio y con sus deudas, y sigue su camino en el concurso.

Es la diferencia esencial con una compraventa ordinaria, en la que quien compra participaciones se queda con todo lo que la sociedad arrastra: comprar una empresa: due diligence y qué revisar.

La regla general es la que hace atractiva la operación: el comprador de la unidad productiva no se subroga en las deudas de la concursada anteriores a la venta, salvo que lo asuma expresamente o que una ley lo imponga.

La excepción más importante es laboral y de Seguridad Social. La venta de una unidad productiva en concurso es una sucesión de empresa a esos efectos: el comprador se subroga en los contratos de los trabajadores que pasen con la unidad y responde de las deudas laborales y de Seguridad Social que la ley le atribuye, con los matices que ella misma fija y que declara el juez del concurso en el auto que autoriza la venta. Parte de los salarios e indemnizaciones pendientes los cubre el Fondo de Garantía Salarial, y el comprador puede pactar qué trabajadores asume.

Los créditos con garantía real sobre bienes incluidos en la unidad, como una hipoteca sobre la nave, tienen reglas propias: el acreedor puede quedarse con la garantía si el precio no la cubre, o el comprador asumir la deuda garantizada con su consentimiento. Y los contratos vinculados a la actividad, como el arrendamiento del local o los contratos con clientes, pasan al comprador sin necesidad del consentimiento de la otra parte, salvo que se oponga por causa justificada o que el comprador no quiera alguno. Las licencias y autorizaciones administrativas también se transmiten.

Desde la reforma de 2022, la ley permite preparar la venta de la unidad productiva antes del concurso. El deudor que ha comunicado la apertura de negociaciones puede pedir al juzgado que nombre un experto independiente para que busque comprador y recoja ofertas. Cuando presenta la solicitud de concurso, la acompaña de una oferta vinculante de compra, y la venta se tramita y autoriza en las primeras semanas del concurso, en vez de meses después.

La ventaja es el tiempo. Un negocio en concurso pierde valor cada semana: los clientes se van, los proveedores dejan de servir, los trabajadores buscan otra cosa. El pre-pack permite que el comprador tome el negocio cuando todavía vale lo que vale.

Para el comprador, significa negociar con el deudor y con el experto antes de que el concurso exista, con el riesgo de que aparezcan otras ofertas en el proceso. Para el deudor, es una forma de que el negocio sobreviva aunque la sociedad no. Para los acreedores, un precio mejor que el de la liquidación. Cómo se gana ese tiempo está en preconcurso de acreedores.

Para el administrador de la empresa en dificultades, la venta de la unidad productiva es muchas veces la única manera de que el negocio siga y los trabajadores conserven el empleo, aunque la sociedad se liquide. Prepararla a tiempo, con el pre-pack si es posible, es parte de lo que se decide en los meses anteriores al concurso: cuándo hay que solicitar el concurso.

Para un competidor o un proveedor, la venta de una unidad productiva en concurso es una oportunidad de comprar clientela, maquinaria y plantilla sin cargar con el pasivo. Las ofertas se presentan en el concurso, y quien no las conoce a tiempo llega tarde.

Y para un acreedor, lo que importa es que el precio sea el mejor posible y que se reparta como manda la ley. Si su deudor ha entrado en concurso y tiene un crédito que defender, empiece por cómo comunicar un crédito en un concurso. Para contarnos su caso, en cualquiera de los tres papeles, está la página de contacto.